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■ 邢 萌
上周，中国证监会接连对编造传播涉及中公教育、共进股份虚假信息的当事人立案调查。火速“亮剑”打击股市谣言，体现出监管部门对编造传播虚假信息行为的“零容忍”态度，反映出其维护投资者合法权益、守护市场公平性的坚定决心。
资本市场对信息敏感度极高，市场舆情变化与投资者的“钱袋子”息息相关。当下，低门槛、高速度的新媒体传播虽活跃了信息交流，但也放大了信息失真风险，未经核实的只言片语可能被无限放大，引发股价震荡，股市谣言正成为一大顽疾。
今年以来，随着一系列稳市场、稳预期政策举措落地见效，A股市场发展向好，市场活跃度明显提升，上市公司质量持续改善，投资者获得感不断增强。在笔者看来，当前A股市场正处于信心修复的关键阶段，绝不容许谣言扰乱市场秩序、侵蚀投资者信任。股市谣言通过编织认知陷阱，误导投资决策，给市场参与者带来严重损害。
具体来看，股市谣言多具煽动性，一条暗含“内幕”“独家”色彩的假消息，往往会在数小时内席卷全网。谣言传播过程带有明显的盲目性，部分投资者在信息真伪难辨之时便急于跟风操作，往往会承受直接或间接的经济损失。更深层的影响在于，每一次谣言得逞都在侵蚀市场公信力，动摇投资者对信息披露公平性的信任，最终抬高整体风险溢价，损害所有市场参与者的长远利益。
同时，投资者因谣言遭受的损失，往往难以通过事后维权完全弥补。即便监管部门查实处罚，相关公司股价也难以回到原点，损失已然造成。这正是监管部门火速“亮剑”、坚持“打早打小”的深层逻辑：在谣言发酵初期果断介入，以快制快，最大限度阻断谣言传导链条。
股市谣言扭曲市场信号，干扰公司正常经营，严重损害上市公司声誉和形象。无论股价涨跌，谣言制造的都只是短期假象。谣言驱动的股价上涨对上市公司看似有利，实则暗藏风险。脱离基本面的上涨缺乏业绩支撑，一旦谣言被戳破，市场预期就会迅速逆转，相关公司股价往往以更大幅度下跌收尾。上市公司不仅面临市值缩水，还需应对交易所问询及投资者质疑，陷入被动局面，得不偿失。
其更深层的危害在于对公司长期价值的潜在影响。中长期资金对公司的信息质量与治理水平有严格准入门槛，频繁的谣言侵扰会在一定程度上影响市场对公司的信息信任度，机构投资者在配置时可能提高风险溢价要求，间接推升其股权融资成本。长此以往，公司真实价值被市场低估，再融资功能弱化，最终侵蚀的是公司可持续发展的根基。
股市谣言污染信息生态，扰乱市场定价，严重影响资本市场功能发挥。
对于资本市场而言，价格信号的失真，必然引发股价异常波动，削弱定价效率，妨碍资源向优质标的合理配置，市场投融资节奏亦将受到扰动。若信息失真持续累积，优胜劣汰机制将趋于紊乱，真正具备成长潜力的企业难以获得合理估值，而短期炒作标的反在虚假信息的助推下享受溢价，资源配置功能受损，市场服务实体经济的能力受到制约。
归根到底，股市谣言并非无伤大雅的市场杂音，而是一种顽疾，事关市场各参与方的切身利益。在监管部门对谣言从严打击、绝不姑息的同时，我们也应该守住信息真实性底线，不造谣、不传谣、不信谣，让谣言止于理性，让市场归于清朗，共同守护来之不易的市场信心。
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责任编辑：赵思远
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